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開(kāi)關(guān)業(yè)固定資產(chǎn)開(kāi)關(guān)業(yè)固定資產(chǎn)投資增加前景可觀(guān)投資增加前景可觀(guān)

發(fā)布時(shí)間：2020-7-16 15:03:48點(diǎn)擊次數：次來(lái)源：fegnsu類(lèi)別：公司新聞
　　中壓開(kāi)關(guān)上半年業(yè)績(jì)亮麗，下半年可能出現分化。輸變電板塊中，開(kāi)關(guān)行業(yè)相對于變壓器行業(yè)表現亮麗，特別是中壓開(kāi)關(guān)行業(yè)，是電力設備板塊上半年一道亮麗的風(fēng)景。但是下半年中壓開(kāi)關(guān)可能出現分化，主要是由于我國的中壓開(kāi)關(guān)大量用于國民經(jīng)濟的各個(gè)領(lǐng)域，經(jīng)濟形勢的下滑以及固定資產(chǎn)投資的減少將對下半年一些客戶(hù)結構中以工礦企業(yè)和市政工程為主的公司帶來(lái)較大的業(yè)績(jì)影響。
    中壓開(kāi)關(guān)細分領(lǐng)域下半年依然存在結構性機會(huì )。首先，我國的配網(wǎng)建設剛剛開(kāi)始加速，以電網(wǎng)為主要客戶(hù)的中壓開(kāi)關(guān)企業(yè)將優(yōu)先收益。其次，從2011年的中壓開(kāi)關(guān)的投資數據來(lái)看，C-GIS的投資占據較大的份額，我國的C-GIS的市場(chǎng)滲透率不足10，與國外發(fā)達國家50以上的滲透率相比，差距巨大，隨著(zhù)國內對C-GIS認可度的增加，C-GIS將迎來(lái)快速發(fā)展期。
    此外，我國產(chǎn)業(yè)轉移以及區域規劃等政策催生西部、北部及中部固定資產(chǎn)投資的快速增加，在西、北部完成布局或者積極布局的公司必將受益。
  特高壓開(kāi)關(guān)有望在下半年獲得超額收益。我們認為特高壓交流線(xiàn)路開(kāi)建在下半年是大概率事件，如果交流線(xiàn)路開(kāi)建，相關(guān)的開(kāi)關(guān)企業(yè)將受益顯著(zhù)。
    按照錫盟-南京線(xiàn)路的站點(diǎn)來(lái)看，特高壓GIS的市場(chǎng)空間高達60億左右。
    特高壓開(kāi)關(guān)相關(guān)標的有很大希望獲得超越大盤(pán)的超額收益。此外，去年制約高壓開(kāi)關(guān)的原材料價(jià)格上漲、價(jià)格下降以及需求減少等因素在出現好轉：高壓開(kāi)關(guān)成本占比比較大的鋼、銅、鋁等價(jià)格持續下降同時(shí)產(chǎn)品的價(jià)格由于國網(wǎng)招投標規則的改變和高壓開(kāi)關(guān)企業(yè)對價(jià)格戰的厭惡出現了明顯的回升，在市場(chǎng)需求保持平穩的前提下，制約高壓開(kāi)關(guān)企業(yè)利潤空間的原材料和產(chǎn)品價(jià)格因素都出現了明顯的好轉，將有效的提升企業(yè)的贏(yíng)利能力。
    投資策略：按照配網(wǎng)端預期良好的細分領(lǐng)域特高壓建設的邏輯來(lái)篩選，建議重點(diǎn)關(guān)注平高電氣、中能電氣、北京科銳等。關(guān)注宏觀(guān)經(jīng)濟形勢進(jìn)一步惡化的風(fēng)險和電網(wǎng)投資建設低于預期的風(fēng)險。
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